認股證及牛熊證教學文章 阿里落後其他科網股 資金趁機追落後 留意高槓桿購11536

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阿里落後其他科網股 資金趁機追落後 留意高槓桿購11536

科技股在過去1個月走勢明顯跑羸大市,其中騰訊(0700)及美團(3690)都在6月份不斷創出上市新高,以6月份計,騰訊及美團分別上升了21%及17%,大幅跑羸恆指的6%升幅,雖然科技股走勢強勁,但阿里(9988)則明顯落後其他科技股,上月只上升7%與大市大致同步。此吸引了資金流入相關好倉,希望股價能在短時間內追落後,過去1週就有超過1億元流入阿里認購證及牛證,是同期最多資金流入的相關資產。觀察現時市場上的阿里認購證,條款上種類繁多,容易令投資者混亂,選擇時應留意什麼呢?

現時市場上的阿里認購證大致可分為兩大類,分別是換股比率50兌1及100兌1。現時50兌1證的年期普遍較短,提供的實際槓桿較高,而且當中大部份的面值低於0.25元,敏感度亦因此而較高。100兌1的則普遍年期較長,在同樣是面值低於0.25元的情況下,敏感度會較低,槓桿亦會較低。因此,從資金流向及活躍度來看,50兌1的產品的較受市場歡迎,投資者可先收窄選輪範圍至50兌1產品,再配以合適的行使價範圍,例如價外幅度10至15%之內,並留意當中槓桿較高產品。另外,由於阿里股價在過去3個月大部份時間於190至220元之間窄幅上落,投資者選擇行使價時不會有太大的變化,導致資金集中在一個範圍的行使價產品之上,部份合適行使價的產品都累積到一定數量的街貨,投資者在選擇時要特別注意街貨數據,避開高街貨證,留意街貨較低的產品。

綜合上述方法,投資者如看好阿里並計劃以認購證作部署,短線的投資者可留意中短期高槓桿證可留意阿里購11536,行使價233元, 8月底到期,實際槓桿11.9倍,年期較短提供的槓桿較高,適合作短線部署;中年期輕微價外證可留意阿里購13196,行使價239元,10月底到期,實際槓桿8.9倍,是中期輕微價外證中槓桿最高的選擇;價外證則可留意阿里購13866,行使價255.2元,10月底到期,實際槓桿10倍。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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